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This book analyzes the main economic issues of Emerging Market Economies (EMEs) on a country and regional basis. The authors investigate in detail the industry structure, agricultural, manufacturing and service sectors of EMEs. They also present comprehensive research on inflation, growth, employment, and labor force markets. The book also explores the capital market developments, total factor productivity, labor force participation, and foreign direct investment inflows. Moreover, the book discusses the monetary policies in EMEs and the effects of the 2008 global financial crisis on the EMEs. Finally, the book discusses policy implications for EMEs and offers political recommendations for the public institutions in emerging markets

Ziel dieser Arbeit ist es, Erklärungen für die im Vergleich zu Industriestaaten oft deutlich schwerer wiegenden Währungskrisen in Emerging Market Economies zu finden. Damit verbunden ist die Frage nach den Determinanten des Krisenausmaßes. Dazu wird zunächst ein detailierter Überblick über die in der Literatur verwendeten makroökonomischen, mikroökonomischen und institutionellen Erklärungsgrößen sowie über deren theoretische Wirkungskanäle auf den Wechselkurs gegeben. Ferner werden bestimmte Handlungsweisen von Marktteilnehmern und ihre Auswirkungen auf den Verlauf einer Währungskrise anhand der Literatur untersucht. Die Literatur zeigt eine Fülle von Faktoren auf, welche als Determinanten des Krisenausmaßes dienen können. Einen Schwerpunkt bilden jedoch die makroökonomischen Gegebenheiten, wie die Höhe der Auslandsverschuldung, der Devisenreserven und der Leistungsbilanzdefizite sowie der Entwicklung des realen Wechselkurses, während den anderen Faktoren mit Ausnahme des Zustands des inländischen Bankensektors eine untergeordnete Rolle zukommt. Dies gilt insbesondere für die Handlungsweisen der Marktteilnehmer und die Reaktion der politischen Entscheidungsträger auf den Krisenausbruch. Die empirische Untersuchung wird anhand einer Rangkorrelationsanalyse in Verbindung mit Signifikanztests durchgeführt. Als Maßstab des Krisenausmaßes wird in dieser Arbeit ausschließlich die Abwertungsrate der inländischen Währung in verschiedenen Ausprägungen herangezogen. Immenses Gewicht für die Dimension von Währungskrisen kommt bestimmten Folgeentwicklungen während einer bereits ausgebrochenen Währungskrise zu. Die empirische Analyse zeigt eine hohe Bedeutung der Länderratings und der Wechselkursreagibilität der Inflation. Das Gewicht letzterer wird noch deutlicher, sofern zusätzlich die Entwicklung des realen Wechselkurses vor Krisenausbruch berücksichtigt wird. Ferner kommt der Geldmengen- und Zentralbankkreditentwicklung während der Krise eine beträchtliche Relevanz zu. Die Ergebnisse weisen der inländischen Zentralbank über die genannten Faktoren eine Schlüsselrolle für den Verlauf der Währungskrise zu. Gelingt es der Zentralbank nicht, die Geldmengenexpansion, die Inflation und die Kreditgewährung an den Bankensektor unter Kontrolle zu halten, droht ein massiver Wertverlust der Inlandswährung. Zur Überprüfung der Ergebnisstabilität wurde die Gesamtstichprobe in drei mal zwei Teilstichproben unterteilt (Emerging Markets vs. Industriestaaten, schwere vs. leichte Krisen, frühe vs. späte Krisen). Es zeigt sich, daß die ermittelten Indikatoren mehr oder weniger auf alle Teilgruppen anwendbar sind. Festzustellen ist demgegenüber auch, daß sich ein nicht unerheblicher Teil der Währungsabwertung nicht durch die empirisch erfaßten Größen erklären läßt. Dieser Anteil beruht entweder auf zufälligen Schwankungen oder wird durch Faktoren erklärt, die theoretisch, nicht aber empirisch auf ihren Erklärungsgehalt hin untersucht werden konnten. ; The objective of this paper is to ascertain why currency crises in emerging economies are often so much more severe than in industrialised countries. One of the crucial questions in this context is what determines the dimension of the crisis. So at first a detailed summary about the macroeconomic, microeconomic, and institutional conditions, including their theoretical mode of action on the exchange rate, used in literature is given. Furthermore certain aspects of market participants´ behaviour and its effects on the evolution of a currency crisis have been analysed. Literature shows plenty of factors, which can be served as determinants of currency crises scale. But main emphasis constitute the macroeconomic conditions like the height of foreign debt, foreign currency reserves and current account deficits as well as the development of the real exchange rate, while the other factors - with the exception of the situation of the domestic banking banking sector - seem to play a minor role. This is particular true for the market participants´ behaviour and the response of the politican decision-makers to the outbreak of the crises. The empirical analysis will be carried out using a rank correlation analysis combined with significance tests. In this thesis the magnitude of the crisis is measured solely by how much the domestic currency depreciates. Certain developments following the onset of the crisis have an immense impact on the dimension of a currency crisis. The empirical analysis shows the importance of country ratings and of the exchange rate sensitivity of inflation. The weight of the last will be more evident, if the development of the real exchange rate prior the outbreak of the crisis is considered additional. Other relevant factors are the trend in money supply and central bank lending during the crisis. The findings reveal the key role that the domestic central bank plays in the evolution of the crisis, using these factors. If the domestic central bank fails to curb the expansion of money supply, inflation, and central bank lending to the banking sector, the domestic currency is at risk to suffer a substantial depreciation. To check the stability of the results, the whole sample was divided in three times two subgroups (emerging markets vs. industrialised countries, serious vs. light crises, early vs. late crises). The ascertained indicators can be more or less applied to all subgroups analysed. However, it should be pointed out that a quite considerable part of a currency's depreciation cannot be explained by means of the empirically used determinants. The explanation for this part lies in coincidental fluctuations or in other factors which could be examined theoretically but not empirically.

In the past, foreign shocks arrived to national economies mainly through trade channels, and transmissions of such shocks took time to come into effect. However, after capital globalization, shocks spread to markets almost immediately. Despite the increasing macroeconomic dangers that the situation generated at emerging markets in the South, nobody at the North was ready to acknowledge the pro-cyclicality of the financial system and the inner weakness of "decontrolled" financial innovations because they were enjoying from the "great moderation." Monetary policy was primarily centered on price stability objectives, without considering the mounting credit and asset price booms being generated by market liquidity and the problems generated by this glut. Mainstream economists, in turn, were not majorly attracted in integrating financial factors in their models. External pressures on emerging market economies (EMEs) were not eliminated after 2008, but even increased as international capital

Die vorliegende Dissertation handelt von der Entwicklung eines evolutionären, praxisnahen Internationalisierungsprozessmodells für den Markteintritt in Emerging Markets. Als Grundlage für das entwickelte Prozessmodell dienen insbesondere die Produktlebenszyklustheorie von Vernon, das Lead-Country-Konzept, der Ansatzes der Uppsala-Schule sowie der Helsinki-Schule und nicht zuletzt der GAINS-Ansatz. Neben diesem neuen Modell erfolgt die Identifikation eines neuen institutionellen Ansatzes namens "Emerging Triad", der sich mit der zunehmenden Verflechtung der südlichen Hemisphärregionen beschäftigt. Beide neuen Ansätze werden abschließend anhand der Trucksparte der Daimler AG empirisch überprüft.

Cover -- Half Title -- Title Page -- Copyright Page -- Contents -- List of Contributors -- Introduction -- PART I: GLOBALIZATION, TRANSFORMATION AND GROWTH -- 1 Globalization and Catching-up inEmerging Market Economies -- 1. Introduction -- 2. Back to the Future -- 3. The Contem porary Phase of Globalization -- 4. The Emerging M arkets -- 5. Development Gap and Catching-up -- 6. Determinants of Fast Growth -- Notes -- References -- 2 Transition as Development -- From Ideology to Sustainable Development -- The New Political Economy of Development -- Welfare Reforms and EU-maturity - a Special Feature of Central European Development -- Integration, Globalization and Questions -- Notes -- References -- 3 Governing Incomplete Globalization -- 1. Introduction -- 2. The Evolution of Globalization -- 3. A Benchmark for Complete Globalization -- 4. Global Governance Institutions -- 5. Trade Barriers and Regional Blocs -- 6. Six Puzzles -- 7. Globalization Benefits and Costs -- 8. Conclusions -- Notes -- PART II: ECONOMIC GROWTH IN THE MORE AND THE LESS GLOBALIZED ECONOMIES -- 4 Globalization and Economic Development: Can Sub-Saharan Africa Avoid Marginalization? -- 1. Introduction -- 2. African Participation in the Global Economy -- 3. What Should be Done by the International Community? -- 4. Policies for Promoting Development in a Globalizing World -- Note -- References -- 5 Globalization and Growth in the CIS -- Introduction -- The Economies of the CIS States -- The CIS Economies and Global Integration -- Economic Growth in the CIS and International Economic Integration -- Slow Reformers Begin to Hurt -- Smaller CIS Economies Struggle with Budget and Current Account Deficits -- Globalization and the Outlook for Future Economic Growth -- Notes -- 6 Reform, Growth and Slowdown: Lessons from Chile -- 1. Introduction -- 2. Economic Reforms in Chile